本外幣一體化管理防范異常跨境資金流動風險
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⊙記者 張玉 ○編輯 顏劍
部分企業利用貨物貿易項下本外幣管理差異，規避外匯管理政策以實現套利，造成跨境資金異常流動的情形時有發生。據上海證券報記者獲悉，外匯管理部門將探索本外幣一體化監管研究，以進一步提升貿易外匯管理的有效性，切實防范異常跨境資金流動風險。
離岸轉手買賣業務成主要渠道
近年來，離岸轉手買賣業務已成為部分不法企業跨境資金異常流動的主要渠道，通過采取本幣結算或本外幣交叉結算的方式，企業資金實現瞭跨境資金流動。
例如，某企業在成立不到一年的時間內，人民幣項下離岸轉手買賣收入近1.8億元，支出卻高達8.3億元，且支出金額與註冊資本金一致。
企業借助離岸轉手買賣業務，將資本項目資金通過貿易渠道流出境外，再以貸款收入進入企業人民幣結算賬戶，不僅實現瞭資金的境內外自由流動，更規避瞭資本金使用要逐筆提供真實用途發票等資本項目有關規定。
“由於跨境貿易人民幣融資在外債管理政策等方面具有天然優勢，在人民幣離岸價格低於在岸價格的情況下，以人民幣協議融資為代表的跨境貿易人民幣融資業務發展迅速，使得跨境人民幣融資資金大幅流入，其中不乏銀行協助企業將境外美元融資結匯後，假借‘跨境人民幣融資’之名流入境內，這將嚴重擾亂外匯市場秩序。”外匯管理局經常項目管理司常博指出。
人民幣NRA賬戶“一日遊”
本幣結算成為部分企業違規套利活動的手段。
當前，我國資本項目可兌換尚未完全實現，人民幣匯率形成機制有待進一步完善，人民幣在岸、離岸匯差和利差長期存在，致使企業跨市場套利成為可能。
與外匯管理政策相比，貿易項下人民幣管理政策相對寬松，部分企業通過本幣結算實現違規套利。
以人民幣NRA賬戶為例，人民銀行[微博]對人民幣NRA賬戶購匯的政策適用及業務流程並未明確，各銀行在辦理相關業務時的政策把握尺度不一，在履行購匯的貿易真實性審核職責及購匯數據報送的準確性上均存在一定問題，給企業套利提供瞭一定可能。
例如，某境外企業開立NRA賬戶，發生跨境人民幣收入，並通過外匯NRA賬戶購匯支出。從收支源流看，其大額人民幣收入均來自於其自身境外賬戶，而絕大多數購匯資金去向均為企業境外賬戶或銀行中間賬戶。從收支日期來看，發現同一交易日的收支金額基本一致，呈現為典型的境外資金境內購匯“一日遊”。
若以CNH-CNY即期匯差150點來算，一筆6億元的“一日遊”發生11次，可獲得約146萬元收益。累計獲得收益更可達千萬元之多。
完善本外幣一體化監管
違規套利出現的原因在於貨物貿易項下本外幣管理政策不同。具體而言，本外幣管理政策在企業登記環節、單證審核規定、監管管理和風險防范手段上有差異，本幣管理相對薄弱。
在常博看來，為防范跨境收支風險，短期內，首先要加強貨物貿易項下本外幣一體化監測分析。將本幣納入日常監測分析視野，增強對境內外利差、匯差變動的敏感性，厘清跨境資金異常流動的主要渠道和操作手法，結合地區外匯收支形勢，及時對重點隱患和企業進行風險提示。其次，加大對異常企業現場核查和分類管理力度。此外，深化跨部門聯合監管的深度和廣度。
中長期內，要繼續推進人民幣利率和匯率市場化改革進程，逐步縮小境內外資金價格差異，消除套利空間。構建本外幣一體化的跨境資金流動宏觀審慎風險預警體系，識別潛在的系統性風險，研究制定宏觀審慎管理政策。同時，修訂並完善貨物貿易項下外匯和人民幣管理政策，明確政策適用及操作規程，杜絕無真實貿易背景的跨境資金的異常流動。
中國人民銀行[微博]行長周小川近日撰文指出，加強國際收支尤其是跨境資本流動的監測、分析和預警，加強審慎管理和反洗錢、反恐怖融資審查、保持國際收支基本平衡。
在上海自貿區建設中，將抓緊啟動自由貿易賬戶本外幣一體化各項業務，進一步拓展自由貿易賬戶功新竹竹北汽車貸款能作為第一條基礎性的建設方案。
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新聞來源http://finance.sina.com.cn/china/20151119/010023797135.shtml
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